IPO审核趋严 保荐机构需重新定位

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2018-07-11

“中国策”引共鸣  如今,中国已成为推动全球化、维护世界和平的重要力量。联合国日内瓦办事处总干事穆勒认为,当前国际形势以及联合国体系正面临新型挑战。

  ModelS75D、100D、P100D预计分别降价万元、万元、万元;而ModelX75D、100D、P100D预计分别降价万元、万元和9万元。据悉,最终的调价要以特斯拉中国官方公布的数据为准。特斯拉官方表示“所有未交付车辆,将会按照新关税下的车价交付,无论车辆何时清关;同时,少量准现车同时享受调整后的价格,可尽快提车,您无需等待至7月1日。”宝马宣布下调BMW和MINI进口车型售价7系最高降幅达万元

  在对荷台达发动攻势之初,贯彻了阿联酋在南部作战经验的联军确实开局良好。联军将也门北部亲沙特部落武装,哈迪政府军和前总统萨利赫的侄子塔雷克·萨利赫领导的武装整合起来,令其在对胡塞武装的进攻中起向导和前卫作用。在主要攻势中,沙特和阿联酋军队也与苏丹军队相互协同,迅速将战线推进到荷台达城郊地区。

  好风凭借力,香港的国际金融中心地位不断巩固和提升,内地企业在香港上市的优势也得到增强。  港交所上市新规则激发市场活力港交所。图片来源:东方IC  为吸引更多在互联网经济浪潮下兴起和发展起来的新经济企业在香港上市,港交所主动出击,修改上市规则。

  3月起,陆续有香港旅游界议员与港媒表示旅游业步入寒冬。今年暑期旺季,7月上半月内地访港团人数按年急跌四成。香港酒店、餐饮和零售业等周边产业顿感寒意袭来。  香港酒店业人士指出,今年旺季不旺,此前不少酒店入住率保持在九成左右,一房难求的情况时有发生,而今年7月酒店入住率与去年同期相比下降近一半,仅有六成多,房价也下降近三成。  中午时分,铜锣湾时代广场的餐厅和美食广场以及周围一带的食肆,很少见到昔日人满为患的情景。

    6月,朗逸家族销售44,571辆,蝉联轿车市场销量冠军,上半年共销售超24万辆,成为最受消费者欢迎的轿车。自2008年第一款朗逸上市至今,朗逸家族累计销量已突破360万辆。  SUV家族强势热销持续领跑细分市场  今年上半年,长期支撑车市较快增长的SUV市场增速放缓。

  显然只要“河朔故事”为唐廷所承认,河朔三镇便乐于为唐廷所用。

  “活一次,就要不停地尝试,发现自己无数的可能性。

(赖瑜鸿、陆宁)(责编:邱越、黄子娟)  谈到我国版图,多数人会脱口而出“像一只昂首挺立的雄鸡”。

  今年全市民办初中学校招生仍实行自主网上报名方式,每人只能选报一所民办初中学校。凡已被民办初中录取且已签订协议的小学毕业生,教育部门将不再为其安排公办初中学位。自愿选择到民办初中学校就读但未被录取的小学毕业生,由毕业小学所在地县(市、区)教育行政部门统筹安排到相对就近且有空余学位的公办初中学校就读,不得择校。

  她16岁时已经崭露头角,曾是两届世界青年举重锦标赛冠军得主。

  生动的众生相,朴实精彩的表演,紧紧抓住观众的心。许灵均的扮演者于小伟[微博]真诚地感谢编剧,他说,一个好的剧本可以提升一批演员,一批好的演员却救不了一个烂剧本。  电视剧《灵与肉》从同名小说经典中吸收浓缩了思想和文化精华,参照当下文艺创作的元素,变成了电视语言。它与小说也有着一脉相承的对苦难的叙述和解读方式。

  在福建晋江,这首几乎人人会唱的闽南语歌曲《爱拼才会赢》,唱出了晋江人奋力打拼的顽强意志,浓缩了晋江人最为宝贵的人生信条。在福建工作期间,习近平同志始终高度关注晋江发展,6年中7次深入晋江,进基层、下企业、访农村。2002年,时任福建省省长习近平撰文深刻总结改革开放以来晋江发展的鲜活经验,提出以“六个始终坚持”和“正确处理好五个关系”为核心内涵的“晋江经验”。这是具有战略指导意义的思想理论成果。

    明确中阿务实合作的新路径  “中阿双方优势互补、利益交汇,我们要把彼此发展战略对接起来,让两大民族复兴之梦紧密相连。”习近平主席在讲话中进一步明确中阿务实合作的新路径——  要牢牢抓住互联互通这个“龙头”;  要积极推动油气合作、低碳能源合作“双轮”转动;  要努力实现金融合作、高新技术合作“两翼”齐飞。  朱威烈说,习近平主席在讲话中指出了中阿对接发展战略的重点领域,并宣布一系列务实举措,给出了更为清晰、明确的中阿合作路线图。  作为历史上丝路文明的重要参与者和缔造者之一,阿拉伯国家身处“一带一路”交汇地带,是共建“一带一路”的天然合作伙伴。

位于岳坊镇敬老院的医养结合服务中心还有另一个名字,叫作岳坊镇中心卫生院分院,不仅可以为失能五保老人提供细致入微的医疗服务,还能惠及全体敬老院院民。医养结合服务中心共托管五保老人和社会老人117人,其中重度失能五保老人7人,半失能老人20人。

  据统计,起义者共有343人战死,包括莫那·鲁道本人在内有296人自杀身亡。1934年莫那·鲁道的遗骸被发现后,日本殖民当局残忍地将其曝晒,后运到当时的“台北帝国大学”当作研究标本。台湾少数民族民意代表高金素梅说,1895年日本侵略者占领台湾后,对台湾少数民族同胞发动了138次“剿番战役”,并以“番童特别教育”对台湾少数民族下一代实施洗脑驯化。

  (图片来源:大公文汇全媒体中心记者麦钧杰摄)香港特区政府不遗余力推动金融科技发展林郑月娥6日在香港举行的粤港澳大湾区金融科技论坛上表示,香港是国际金融中心,同时拥有高度发达的资讯及通讯科技产业,是结合创科和金融的理想地方。“香港的金融科技公司吸引了相当多投资,在过去三年间,投资在香港的金融科技公司累计的款额已达亿美元,差不多是在澳大利亚和新加坡的总和。”林郑月娥说。

  几位老师将通过理论与实践相结合的方法,完成四段有主题、有气势、有情怀的公开课。在主讲人授课环节,除了普及非物质文化遗产的相关知识和发展现状,中国丝绸博物馆馆长赵丰还分享了自己对“非遗与时尚”的独到见解,他认为“非遗是传统的,时尚是鲜活的。我们要用时尚来传承非遗,把非遗融入时尚,甚至在某些方面,可以引领时尚”,这段演讲也让观众对传承和创新发展中华优秀传统文化有了更深刻的理解。此次《非遗公开课》在展示内容上,涵盖了滚灯、口技、木活字印刷技术、苏绣、潮绣、云锦、侗族大歌、古琴、京剧、少林功夫、舞龙舞狮等10余项国家级非遗代表性项目,其中不仅有融合书法绘画和古风舞蹈的《把酒问青天》首次登上荧屏,湛江人龙舞和遂溪龙湾醒狮传承人以气势磅礴的“人造龙”上演《龙舞天下》惊艳全场;还有身穿苏绣、潮绣、云锦的模特伴随着霍尊的《卷珠帘》华丽登场,精美服饰秀尽显中国时尚。

  列宁重视读书,认为读书是学习的不二法门,留下许多值得借鉴的读书方法。读书的态度与精神书籍伴随列宁的一生。列宁将读书看作是一件快乐而有意义的事情。

  “将原有的各类保护地进行功能重组、统一管理,从根本上解决政出多门、职能交叉、职责分割的弊端。”李晓南说,对3个园区所涉4县进行大部门制改革,县政府组成部门由原来的20个左右统一精简为15个,生态管理归管委会,其他社会管理归地方政府,各司其职、相互配合,“为实现国家公园范围内自然资源资产、国土空间用途管制‘两个统一行使’和三江源国家公园重要资源资产国家所有、全民共享、世代传承奠定了体制基础”。  而在相距遥远的吉林省,东北虎豹国家公园的设立,也让在这里工作了多年的郎建民“感到振奋”。  郎建民是珲春东北虎国家级自然保护区管理局科研监测中心主任。

  中科院能够进一步落实“放管服”改革,推出这一系列新举措,是因为在此之前,中科院已经通过多年的改革,奠定了一定的基础。邓麦村说,近年来,中国科学院在实施“率先行动”计划中,持续深化体制机制改革,推进研究所分类改革,完善院所两级治理结构,大力度改革项目管理、资源配置、人力资源管理、科技评价等,把能够下放的管理权限尽量下放,把能够简化的流程环节尽量简化。充分保障科研和管理自主权,大幅减轻了科研人员的负担,有效激发了科研人员的创新积极性。在接下来进一步的深化“放管服”改革中,如何确保“放得下去,管得好,服务得好”?“放就是要尽量放权,管就是监管要到位。不是说管得越细,把权力攥在手上就能管好,放完之后不监管,也是不行的。

  尽管好多身边人都劝他“找这样的女人负担太重了”让他要为自己今后的生活打算,但是郭兴茂也有点儿九头牛都拉不回来的个性,他认定了符纯珍“丈夫去世了,却还能对公公婆婆这么好”的人品,也面对苍天大地向她说过“我愿陪你一起照顾二老!”的誓言。这股执着和男子汉无私的担当深深打动了符纯珍,最终,两人喜结连理。

2018-07-06金亚科技欺诈发行案给保荐机构再次敲响警钟。

中国证券报记者了解到,在投行最严内控新规实施以及IPO审核趋严的态势下,部分券商投行已提高了对保荐项目的审核标准。

业内人士表示,保荐机构需重新调整自身定位,努力提升专业能力,将风险扼杀在源头。

保荐制度再引关注6月26日晚间,证监会发布消息称依法向公安机关移送金亚科技涉嫌欺诈发行犯罪案件。 27日凌晨,深交所公告宣布对涉嫌欺诈发行的金亚科技启动强制退市机制。 证监会初步查明,金亚科技IPO保荐机构联合证券涉嫌出具含有虚假内容的证明文件,证监会正在对联合证券及其从业人员的执业行为进行全面调查,并将依法严肃处理。

当大众还在讨论保荐机构该承担怎样的责任时,已经实施了14年的保荐制度也再次引发广泛关注。

中国政法大学经济法研究所副所长薛克鹏对记者表示,保荐制度运行十几年,达到了为证券市场推荐更加优秀的上市公司资源,减轻审核机构工作负担的目的。 但不可否认,保荐制度仍然有一些瑕疵,存在保护上市公司的色彩浓于保护投资者重发展、轻质量重规模、轻风险重前端承做、轻后期督导等现象。 北京安杰律师事务所合伙人张迪表示,一位优秀的保荐代表人需要懂行业、懂企业,而我国目前的保荐代表人多数比较年轻。 随着市场行业的不断细分,如果保荐人没有专业的水准,很难选择出真正的好企业,也很难杜绝造假上市。 此外,券商的直投业务突击入股自己保荐的拟上市公司,使得券商除了获得保荐费用外还能获取股价溢价的回报。 尽管监管已经要求券商设立子公司从事直投业务,建立防火墙,但毕竟还是母子公司关系,有利益驱使的问题,所以,保荐人有时在明知违规的情况下也不会去阻止企业上市。

薛克鹏坦言,保荐机构与上市公司利益关系过于密切,券商在提供服务时,为迎合上市公司要求,会降低保荐标准,甚至不排除有一些明知不符合条件,还为上市公司提供服务的情况;其次,保荐人利益不小,但责任并不是很大,保荐业务收益与违法成本并不完全成正比。

IPO审核关口前移接近监管部门人士透露,监管层在督促中介机构归位尽责方面,更加注重将IPO审核关口前移,从源头上严把上市公司质量关。

保荐机构不能只荐不保,应该重点关注企业是否存在带病申报现象。

某中型券商投行业务负责人表示,强化保荐人责任是大势所趋,这一点从监管部门近年来出台的信披规则、强化财务顾问主办人签字规则等也可以体现。 值得注意的是,7月1日,被称为最严投行内控新规的《投行类业务内控指引》正式实施,首次提出证券公司应当构建清晰、合理的投资银类业务内部控制组织架构,建立分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的三道内部控制防线。

此外,今年3月8日,证监会发布《关于修改〈中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定〉的决定》(第138号令),自2018年4月23日起施行。 规定指出,为申请人制作、出具有关申请材料的证券公司、证券服务机构,有因涉嫌违法违规被证监会及其派出机构立案调查,或者被司法机关侦查,尚未结案,且涉案行为与其为申请人提供服务的行为属于同类业务或者对市场有重大影响等情形的,作出IPO项目不予受理或终止审查的决定。

券商严控项目审核关北京某大型券商投行人士指出,IPO审核关口前移的趋势下,公司在承揽项目时,也提高了对拟IPO企业的要求,对于不符合条件的公司,直接从前端否决。

与此同时,内控制度实施后,对投行业务的内控要求更加严格,原来粗放式的作业风格难以存在,《指引》将从源头防范风险在证券公司内部产生。

薛克鹏表示,券商首先应该提高责任意识。

保荐责任是过去公权力的一部分,有公共目的在其中。 作为公司上市发行的导师或督导者,不能仅仅把自己作为一个盈利主体,只根据与上市公司的合同为其提供服务。 其次,保荐人要不断提高自己的业务能力。 上市公司与保荐机构签订合同后,由于上市公司有自己的目的,很可能会诱导保荐人,保荐人应该提高警惕,不要被上市公司左右。

对于文件的审核要有更专业的水准,防止虚假资料与陈述蒙混过关。

最后,保荐机构要从相关案件中吸取教训。

随着监管趋严,执法环境与以往不同,保荐机构要在新的环境下重新调整,把自己定位成替投资者把关的监管者。 张迪指出,尽管目前很多头部券商的投行都分部门做业务,但也只能分到行业组,对每个大的行业并没有细分。 而保荐代表人又很难做到每个细分行业都懂,因此,监管部门可以尝试邀请专业的律师、会计师、行业专家、大学教授、技术专家等专业人士,组成各个行业的专家库。 券商在从事保荐业务时,可以从专家库里选择专家组成工作组,共同审核企业的文件、资料等。

此外,监管要进一步设置防火墙,把券商投行业务与直投业务真正隔离,杜绝利益关联。 (记者张凌之郭梦迪)。